商业航天2026爆发建设期AI算力+低轨星座+光模块+液冷+测试设备最硬核的11家公司

　　《商业航天2026爆发建设期，AI算力+低轨星座+光模块+液冷+测试设备，最硬核的11家公司》

　　2026年的通信行业进入了实打实的“花钱建设”阶段。从市场表现来看，截至2025年底，通信板块跑赢沪深300指数约69.2个百分点，这种强势基于两大确定的产业逻辑：商业航天正式迈入大规模建设期，以及AI算力需求对基础设施的持续压强。

　　目前的局面是很清晰的，一边是低轨卫星资源必须要抢，另一边是地面的算力集群必须升级，这两股力量共同构成了2026年最具确定性的投资主线。

　　商业航天以前常被视为题材炒作，但到了2026年，逻辑已经彻底切换为以网络建设为核心的资本开支（Capex）周期。这背后的核心驱动力在于“稀缺性”和“紧迫性”。低轨卫星的轨道和频谱资源是不可再生的，全球能容纳的卫星数量有上限，大概在10万到17.5万颗之间，而国际电联（ITU）的规则是“先登先得”。更关键的是，ITU有严格的里程碑规则，申报后必须在规定时间内发射一定比例的卫星，否则资源作废，这意味着对于中国来说，这件事不仅是“必须做”，而且是“必须抢时间做”。

　　在这种倒逼机制下，国家级的统筹正在持续强化。2025年12月，中国集中申报了约20万颗低轨卫星的频率与轨道资源，这个体量远超以往，标志着国家层面的低轨星座布局已经全面铺开。目前的规划中，GW星座（中国星网）规划了12992颗，千帆星座（G60）规划了15000颗，这些庞大的组网需求直接将行业推向了密集部署的窗口期。这就好比我们要盖一栋大楼，现在地皮拍下来了，图纸画好了，接下来就是必须要把砖头瓦块运上去，这就是所谓的“星座级Capex”新周期。

　　想把几万颗卫星送上天，核心瓶颈在于“火箭”。现在的产业逻辑聚焦于能不能更快、更便宜、更频繁地发卫星。SpaceX已经证明了这条路的可行性，他们的猎鹰9号火箭一级回收后，发射成本能降低约30%，如果是完全重复使用的星舰，成本还能呈指数级下降。

　　国内的商业火箭公司正在拼命追赶。虽然目前还没实现完全的商业回收，但成本已经在大幅下探。中科宇航的发射成本预计能降至每公斤4140美元，正在逼近SpaceX的水平。包括蓝箭航天、星际荣耀、东方空间等在内的商业火箭公司，都在研发更大运力、可回收的型号，比如朱雀三号、双曲线年，商业火箭的发射次数将占到中国总发射数量的一半以上，成为运力的绝对主角。这不仅是技术的比拼，也是为了让大规模组网在经济上变得可行。

　　除了火箭，地面的发射配套也在跟进。海南文昌商业航天发射场已经投入使用，这将大幅提升发射频次。一旦天上的网组起来，地面的终端应用，从手机直连卫星到车载通信，再到应急专网，就会顺理成章地打开市场空间，形成“降本提效”到“应用扩张”的商业闭环。

　　如果说商业航天是星辰大海的征途，那AI算力就是当下真金白银的业绩兑现。随着AI大模型参数量的井喷，算力集群对数据传输速度的要求越来越高，这直接引爆了高速光连接的需求。在数据中心里，服务器和交换机之间的高速互联全靠光模块，这是算力建设中确定性最强的环节之一。

　　现在的趋势是，光模块的端口速率正在从400G快速向800G切换，并开始向1.6T演进。这个市场的买家非常集中，主要是Google、Amazon、Meta、Microsoft和Nvidia这些巨头，他们为了在AI竞赛中不掉队，在算力投入上毫不手软。值得骄傲的是，在这个高科技领域，中国企业已经拿下了全球的话语权。在全球前十大光模块厂商中，中国厂商占据了七席。

　　中际旭创作为绝对龙头，800G产品的全球市占率超过40%，而且是英伟达GB200算力集群的独家供应商，1.6T产品也已经开始放量。新易盛则是另一匹黑马，净利率行业领先，且在LPO（线性驱动可插拔光学）技术上布局很深，拿到了Meta的独家订单。天孚通信专注于光器件，光迅科技覆盖了从芯片到模块的全产业链，这些公司共同构成了中国在AI算力硬件上的核心竞争力。

　　随着AI芯片越来越强，散热成了一个巨大的物理难题。传统的风冷方案在单机柜功率超过30kW后就显得力不从心，现在主流AI服务器机柜功率正在向60kW甚至100kW迈进。这时候，液冷成星空综合为了最佳选择。

　　冷板式液冷因为与现有架构兼容性好，改造成本可控，是目前最主流的方案，也是商业化落地最快的。虽然浸没式液冷效率更高，但短期内还难以全面替代。这对于产业链来说是结构性的增量机会，液冷板、CDU（冷量分配单元）、快速接头等部件的价值量都在提升。

　　在数据中心环节，像光环新网和奥飞数据这样的公司值得关注。光环新网深耕北京上海，资源稀缺，正在推进智算中心建设，算力项目开始逐步落地。奥飞数据则在积极扩张AIDC（人工智能数据中心），随着新建项目爬坡，盈利能力有望修复。这些“卖铲子”和“盖机房”的公司，构成了AI算力落地的坚实底座。

　　在通信产业链中，还有一个环节不可或缺，那就是测试。坤恒顺维专注于高可靠无线测试与仿真，无论是卫星通信还是地面的高端无线系统，都离不开高精度的测试设备。随着低轨卫星和NTN（非地面网络）技术的发展，系统的复杂度指数级上升，对测试的需求也随之水船高，这给公司带来了中长期的成长逻辑。

　　2026年的商业航天看“建设”，火箭回收和星座组网是核心；AI算力看“升级”，800G／1.6T光模块和液冷是关键。这是一场关于速度和效率的竞赛，只有那些真正有技术、有产能、能进入核心供应链的公司，才值得咱们关注。